کنفرانس‌ها و نشست‌های علمی

سخنرانی دکترعدنان عزیز در وبینار بین‌المللی" صندوق‌های سرمایه گذاری .. "
چهارشنبه, 25 خرداد 1401 23:56 صندوق‌های سرمایه گذاری رمز ارز اسلامی وبینار بین‌المللی گزارش نشست 65
Gallery Image 1

انجمن مالی اسلامی ایران با همکاری مرکز مالی ، وبینار بین المللی با موضوع «صندوق‌های سرمایه گذاری با دارایی رمزارز از دیدگاه اسلامی» را برگزار کرد.

در این وبینار که روز دوشنبه 23 اردیبهشت برگزار گردید، دکترعدنان عزیز مدیر مرکز مالی اسلامی دانشگاه اجمان امارات به شرح موارد زیرپرداخت:

وی ارائه خود را با موضوع درک از دارایی های رمز ارز شروع کرد وگفت: ارزهای دیجیتال (یا دارایی های رمزارز) و کیف پول های رمزنگاری شده چیست؟

مانند ارزهای معمولی هستند با این تفاوت که ارزهای کاملا دیجیتالی بحساب می آیند. مانند ارز معمولی، هر ارز دیجیتال صرفاً مجموعه ای از اعداد و حروف است (بدون شکل فیزیکی و کنترل مقامات) و هر ارز فیزیکی در جهان یک شماره سریال منحصر به فرد (شناسایی) دارد.

بانک‌های مرکزی، سایر بانک‌های تحت نظارت و دولت (مقامات) به اطلاعات پشت این اعداد دسترسی دارند (مانند مکان و زمان چاپ ارز و غیره) مانند حساب‌ها/کارت‌های بانکی معمولی، که می‌توانیم با استفاده از pw/pin و غیره به آن‌ها دسترسی پیدا کنیم. از سویی دیگر چیزی را داریم که به آن کیف پول رمزنگاری می‌گوییم تا مانند یک حساب بانکی / کارت (بدون اینکه جنبه فیزیکی داشته باشد) خدمت کند.

ما نیازی به ارائه اطلاعات شخصی برای یک کیف پول رمزارز نداریم، بنابراین اطلاعات شخصی ما بر خلاف حساب ها / کارت های بانکی به کیف پول رمزنگاری ما متصل نمی شود.

هر ارز دیجیتالی که در کیف پول شخصی ما نگهداری می شود مستقیماً توسط ما (و نه یک بانک عادی) نگهداری می شود - هیچ کس نمی تواند حساب ما را ببندد یا تراکنش ما را مسدود کند (اما با از دست دادن دسترسی به حساب کیف پول خود, ارز دیجیتال خود را نیز از دست می دهیم).

هنگامی که ما وجوهی را به حساب خود واریز می‌کنیم، مقامات هویت ما را (از طریق جزئیات حساب) و واحد پول (از طریق شماره سریال) می‌شناسند - وقتی رمزارزها را به کیف پول واریز می‌کنیم، مقامات نمی‌ توانند ما را ردیابی کنند.

به جای مقامات، ماهیت کیف پول و سوابق تراکنش‌ها در تمام رایانه‌های متصل به یک شبکه ارز دیجیتال, ذخیره می‌شوند – این سوابق عمومی هستند و می‌توانند توسط هر کسی که از «کاوشگر بلاک چین» استفاده می‌کند، نمایش داده شود. به این ویژگی "تمرکززدایی" می گویند که نقطه مقابل ساختار دولت ها و بانک ها است.

ارزهای رمزپایه (یا دارایی های رمزارز) چیست؟ هزاران ارز دیجیتال مانند صدها ارز معمولی وجود دارد.


در حال حاضر دو نوع ارز دیجیتال اصلی وجود دارد:

۱- سکه ها (که فقط چند ده نوع از آنها وجود دارد) و ایجاد آنها سخت است و با پیوستن به شبکه ای از رایانه هایی که تراکنش های رمزارز را پردازش می کنند, ایجاد و ردیابی می شوند. (نقش مقامات در یک سیستم ارزی معمولی را ایجاد می کنند.)

۲- توکن ها (ده ها هزار نوع از آنها وجود دارد)

ساخت آن آسان است و معمولاً در عرض چند دقیقه می توان آن را ایجاد کرد. توکن های غیر قابل تعویض (NFT) رایج ترین انواع شناخته شده هستند. مثلا؛

USD Coin (USDC) یک دلار دیجیتال برای پرداخت‌های اینترنتی و توکن تجارت است که کاملاً توسط دلار واقعی پشتیبانی می‌شود.

PAX Gold (PAXG) یک روش امن و دیجیتالی برای داشتن طلا است - هر توکن PAXG توسط یک اونس تروی طلا که در یک خزانه در لندن نگهداری می شود پشتیبانی می شود.

USDC و PAXG دو نمونه از معدود توکن‌های کاملاً تنظیم‌شده و ممیزی‌شده هستند که اعتماد را تضمین می‌کنند اما با این حال، اکثر NFTها فقط کلاهبرداری هستند (زیرا ایجاد آن‌ها بسیار آسان است).

انواع دارایی‌های رمزارز رایج تر عبارتند از:

ارز دیجیتال: به طور خاص برای استفاده به عنوان وسیله مبادله طراحی شده است.

توکن های سهل الستفاده: دسترسی به مزایا، تخفیف‌ها یا خدمات در پلتفرم بلاک چین را ارائه می دهد و ارزش را از سودمندی یا مزیت متصل به آن می‌گیرد.

توکن های امنیتی: حق مالکیت خاصی را برای دارندگان آنها در یک کسب و کار یا یک دارایی اساسی ایجاد می کند. با پشتوانه دارایی هستند یعنی با دارایی غیر از طلا، نقره و با ارزهای فیات پشتیبانی می شوند. همچنین دارای حقوق صاحبان سهام هستند یعنی سود مالکیت در یک شرکت مانند سهام را به مالک خود تخصیص می دهد. ضمن اینکه دارای ویژگی سرمایه گذاری هستند یعنی نشان دهنده وام های مبتنی بر بهره مانند اوراق قرضه کریپتو هستند.

توکن حاکمیتی: به دارنده خود حق مدیریت و رای دادن در مورد حاکمیت پلت فرم یا پروژه بلاک چین مربوطه را می دهد.

توکن های غیر قابل معاوضه این توکن ها منحصر به فرد هستند و نمی توان آنها را جایگزین، تقسیم و یا تعویض کرد.

توکن های ترکیبی: اکثر دارایی های رمزارز از نوع دارایی های ترکیبی هستند.

دکتر عدنان عزیز در مورد سرمایه گذاری در رمزارزها گفت: این کار بسیار خطرناک است زیرا رمزارزها نوسان بسیاری دارند و کسی ارزش واقعی این فناوری ها را نمی داند. حتی معاملات اهرمی با رمزارزها ریسک بیشتری دارد.
اینکه کدام ارز دیجیتال باید در آن سرمایه گذاری شود به خط زمانی و تحمل ریسک بستگی دارد. به نظر می رسد کریپتو یک چرخه چهار ساله را دنبال می کند.

در حال حاضر بیش از 800 صندوق در سراسر جهان وجود دارد که در رمزارز و بلاک چین سرمایه گذاری می کنند. تنها در 12 ماه گذشته بیش از 200 صندوق جدید راه اندازی شده است.

جبل الطارق به عنوان یکی از مساعدترین رگولاتورها در جهان برای صندوق های رمزارز ظاهر شده است. رگولاتور مقرراتی ندارد بلکه مجموعه ای از اصولی است که باید توسط صندوق ها رعایت شود. در صورت رعایت اصول، وجوه به رگولاتور نشان داده می شود.

بازار دارایی های رمز ارز و صندوق ها در امارات متحده عربی

امارات متحده عربی از طریق سرمایه گذاری در یک اکوسیستم نظارتی چابک، قوی، جامع، قابل اعتماد و قابل پیش بینی برای دارایی های رمزارز و ارائه دهندگان خدمات دارایی رمزارز اعتماد ایجاد کرده است.

امارات متحده عربی دارای پنج رگولاتور برای نظارت بر فعالیت های دارایی های رمزنگاری شده دارد:

بانک مرکزی (CBUAE)؛

سازمان اوراق بهادار و کالا (SCA)؛

سازمان تنظیم مقررات دارایی مجازی دبی؛

مرجع تنظیم مقررات خدمات مالی (FSRA)؛

و سازمان خدمات مالی دبی (DFSA).

مکمل این چارچوب چندین تفاهم نامه بین SCA و سایر مناطق آزاد تجاری مانند DMCC و DWTC است. این تفاهم نامه ها به این مقامات اجازه می دهد تا فعالیت دارایی های رمزنگاری شده مشخصی را با همکاری SCA به عنوان رگولاتور مجوز دهند.

دبی در 28 فوریه 2022، قانون شماره 4 را در مورد تنظیم دارایی های مجازی ("VAL") وضع کرد و مرجع تنظیم مقررات دارایی های مجازی دبی ("VARA") را پایه گذاری کرد.

با ایجاد یک چارچوب قانونی برای مشاغل مرتبط با دارایی‌های مجازی، از جمله دارایی‌های رمزارز و توکن‌های غیرقابل معاوضه (NFT)، این قانون برجسته، چشم‌انداز دبی را برای تبدیل شدن به یکی از حوزه‌های قضایی پیشرو برای کارآفرینان و سرمایه‌گذاران فناوری بلاک چین منعکس می‌کند.

قانون دارایی های مجازی تعریف می کند:

(1) "دارایی مجازی" به عنوان یک نمونه دیجیتال ارزشی است که می تواند به صورت دیجیتالی معامله شود یا منتقل شود یا به عنوان یک مبادله یا ابزار پرداخت یا برای اهداف سرمایه گذاری استفاده شود.

(2) "توکن مجازی" به عنوان یک نمونه دیجیتال از مجموعه ای از حقوق که می تواند به صورت دیجیتالی از طریق یک پلت فرم دارایی مجازی (پلت فورمی که توسط یک ارائه دهنده دارایی مجازی با مجوز مرجع رگولاتوری دارایی مجازی دبی اداره می شود, صادر و معامله شود.

قانون دارایی های مجازی در 11 مارس 2022 پس از انتشار در روزنامه رسمی دبی اجرایی شد. بطور کل امارات متحده عربی یک استراتژی جامع بلاک چین را در سال 2021 راه اندازی کرد.

از سال 2021 در حدود 50 درصد تراکنش های دولتی از طریق بلاک چین انجام می شود.

همچنین Mubadala ابوظبی سرمایه گذاری در اکوسیستم رمزارز را از سال 2021 آغاز کرد. چند صندوق سرمایه گذاری از امارات متحده عربی یعنی صندوق Alphabit و صندوق رمزارز PECUNIO، هر دو از دبی سرمایه گذاری در دارایی های رمزارز را از اوایل سال 2017 آغاز کردند.

در مارس 2022، شرکت سرمایه گذاری جسورانه Cypher Capital راه اندازی یکی از بزرگترین صندوق های اولیه منطقه را اعلام کرد - صندوق اولیه با دارایی 100 میلیون دلارمترکز بر سرمایه گذاری در بلاک چین، کریپتو و سایر پروژه های دارایی دیجیتال است که دارای ارزش واقعی هستند.

طبق آخرین گزارشات, از هر سه ساکن اماراتی دو نفر علاقه مند به سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال ظرف پنج سال آینده خواهند بود. امارات متحده عربی از نظر اعتماد به ارزهای دیجیتال در صدر بازارهای جهانی قرار دارد و تقریباً 40 درصد از مصرف کنندگان اظهار داشتند که به این دارایی دیجیتال اعتماد دارند.

پاسخ دهندگان جوان بین 25 تا 34 سال که 74 درصد از پاسخ دهندگان امارات متحده عربی را تشکیل می دهند در مقایسه با افراد مسن تر، به احتمال زیاد روی ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری می کنند.

وی در بخش دیگری از ارائه خود گفت: Crypto Oasis یک اکوسیستم بلاک چین متمرکز در خاورمیانه است که توسط مبتکران کریپتو ولی از سوئیس پشتیبانی می شود که در سال 2021 شکل گرفته است.

ذینفعان اکوسیستم عبارتند از سرمایه گذاران و گردآورندگان، استارت آپ ها و پروژه ها، شرکت ها، مؤسسات علمی و تحقیقاتی، ارائه دهندگان خدمات و نهادها و انجمن های دولتی. چشم انداز Crypto Oasis این است که یکی از اکوسیستم های Blockchain پیشرو در جهان باشد.

امروزه تنها با بیش از 1000 سازمان در امارات متحده عربی، سریعترین رشد را این کشور در این حوزه به خود اختصاص داده است. پیش بینی این است که تا پایان سال 2022 بیش از 1500 سازمان تاسیس شده در سرتاسر منطقه شناسایی شود.

سازمان هایی که در فضای بلاک چین فعال هستند را می توان به دو نوع مختلف تقسیم کرد:

سازمان های بلاک چین بومی، که فناوری بلاک چین را به عنوان تمرکز اصلی و دلیل منشأ خود دارند، و سازمان‌های بلاک چین غیر بومی که خدمات یا محصولات مرتبط با بلاک چین را ارائه می‌کنند اما بلاک چین را به عنوان تمرکز اصلی خود ندارند. سازمان‌های بومی 53 درصد از کل تعداد را تشکیل می‌دهند و سازمان‌های غیربومی که بلاک چین را پذیرفته‌اند، 47 درصد هستند.

Crypto Oasis Sentio خاورمیانه که بازوی سرمایه گذاری Crypto Oasisشناخته می شود، در ژانویه 2022 راه اندازی شد.

هدف اولیه آن سرمایه گذاری 10 میلیون دلاری در استارت آپ هایی است که در اکوسیستم بلاک چین منطقه خاورمیانه قرار دارند.

دیدگاه اسلامی در مورد دارایی های رمزنگاری شده

در آوریل 2022، Fasset , درگاه دارایی دیجیتال که توسط مشاور سابق دفتر نخست وزیر امارات متحده عربی تأسیس شد به دنبال برنامه ریزی برای گسترش در برخی مناطق جهان اسلام است و به دنبال تقویت پذیرش ارزهای دیجیتال در مکان هایی است که هنوز با شک به آن نگاه می شود.

Fasset قصد دارد به زودی خدمات خود را در اندونزی و پاکستان راه اندازی کند.

بازیگران جدی دیگری وجود دارند که از منظر شرعی به آن نگاه می کنند. با این حال، اینکه آیا رمزارزها واقعاً در شریعت مجاز هستند یا خیر، همچنان موضوع بحث است.

عصررون نیام شوله، رئیس احکام دینی شورای علمای اسلامی اندونزی، در نوامبر 2021 پس از صدور فتوای منع استفاده از رمز ارزها به خبرنگاران گفت: «ارزهای رمزنگار به عنوان کالا یا دارایی های دیجیتال برای تجارت غیرقانونی هستند زیرا دارای عناصر عدم اطمینان، شرط بندی و آسیب هستند. "این امر مانند شرط بندی قمار است."

شورای مشورتی شریعت کمیسیون اوراق بهادار مالزی توصیه کرده است که اصولاً سرمایه‌گذاری و تجارت ارزهای دیجیتال در صرافی‌های ثبت‌شده از جمله لونو مجاز است.

دیدگاه اسلامی در مورد صندوق ها با دارایی های رمز ارز

در شریعت، هر چیزی که می تواند به عنوان معیار ارزش و وسیله مبادله عمل کند، پول است موادی مانند طلا، نقره، گندم و غیره یا ارز دیجیتال (مانند بیت کوین).

شریعت نمی گوید که از چه وسیله مبادله ای باید استفاده شود این امر به پذیرش و اعتماد مردم واگذار می شود.

فقط سوالات مربوط به شرع عبارتند از:

(1) آیا می توانیم صاحب رمزارز شویم یا در آن سرمایه گذاری کنیم؟

بله، اگر کریپتو می تواند به عنوان مال/ دارایی واجد شرایط باشد که اینطور است:

(i) کاربرد دارد.

(ii) استفاده آن حلال است.

(iii) می توان آن را نگهداری کرد و در اختیار داشت.

از آنجایی که کریپتو قابل تبدیل به پول است، تمام قوانین ربا اعمال خواهد شد.


(2) آیا می توانیم آن را به عنوان یک پول قانونی به صورت غیرمتمرکز بپذیریم؟

اگر دولت آن را بپذیرد، در آن صورت پذیرش رمز ارز آسان می شود.
اگر دولت این کار را نکند، آنگاه یک عنصر از حدس و گمان می تواند به قمار منجر شود و بکارگیری آن غیر قابل اعتماد خواهد بود.

هر پروژه یا توکن رمزنگاری یک تحلیل شرعی جداگانه را نیاز دارد زیرا آنها یکسان نیستند. آنها در اهداف، ویژگی‌ها، فناوری، پروژه‌ها/دارایی‌ها/ ابزارهای زیربنایی، انتشار، استفاده، توزیع و غیره متفاوت هستند.

شریعت رهنمودهای سختگیرانه ای برای یک ارز از نظر صدور و مبادله آن دارد. اگر رمزارزها در چارچوب شرعی ارز قرار نگیرند یا آن دستورالعمل ها به درستی رعایت نشود، اعلام مطابقت آنها با شریعت برای خبرگان دشوار است.

بنابراین، برای تعیین مشروعیت شرعی هر دارایی رمزارز باید به تنهایی به آن نگاه کرد یعنی با در نظر گرفتن:

طراحی سیستم: پروتکل های بلاک چین ممکن است دارای عناصر غیرمجاز باشند (مانند عدم اطمینان و منفعت بیش از حد)

قراردادهای حقوقی اصلی: قراردادهایی که چارچوب معاملاتی را تشکیل می دهند, می توانند دارای مسائل شرعی باشند.

زیربنا: دارایی مرجع اساسی (کسب و کار، کالا، خدمات و غیره) باید مطابقت داشته باشد.

سایر موارد: ممکن است مسائل دیگری نیز وجود داشته باشد که مربوط به هر نوع دارایی رمزارز باشد.

دکتر عدنان عزیز در پایان در مورد سرمایه گذاری در صندوق ها با دارایی های رمزارز گفت: این مسئله مشروط به دستورالعمل های شرعی بیان شده برای دارایی های رمزارز است؛ ضمن اینکه مشروط به دستورالعمل های معمول در مورد چگونگی ساختار صندوق های ٰVenture Capital /Hedge Fund/ است.

 

جهت مشاهده فابل و فیلم جلسه اینجا را کلیک کنید.

Prev Next
برچسب‌ها
برای ارسال نظر وارد سایت شوید