رشد سریع شرکت ها یکی از مباحث با اهمیت در حوزه استراتژی است. شرکت ها همواره تلاش می کنند یک استراتژی اثر بخش در راستای کاهش هزینه ها، توانمندی مالی، گسترش بازار محصول یا خودکفایی در مواد اولیه داشته باشد. یکی از روش های مؤثر که در سالیان اخیر مورد استقبال بسیاری از شرکت ها و بالاخص بازارهای سرمایه کشورهای توسعه یافته قرار گرفته است، روش ادغام و اکتساب و به اختصار M&A است. ادغام و اکتساب مقوله ای است مرتبط با حوزه های استراتژی بنگاه، مالی شرکتی و حاکمیت شرکتی که به مسائل مربوط به خرید و فروش و ترکیب دارایی  شرکت ها می پردازد. با محدود شدن تعداد شرکت ها در صنایع و شکل گیری بازارهای با ساختار انحصار چندجانبه، شرکت‌های حاضر تلاش می‌کنند با اتخاذ سیاست های هماهنگ در قیمت گذاری، تصیمات تجاری و همچنین تشکیل کارتل ها دست به تبانی بزنند. بر این اساس قوانین آنتی تراست با هدف تحکیم قانونمندی بر رفتار این شرکت های بزرگ شکل گرفت تا سطح تمرکز و محدودۀ قلمرو آنها محدود و مشخص گردد.

به طور کلی ادغام و تملیک یا اکتساب، به فرآیندهای مربوط به ترکیب و اتحاد شرکت ها گفته می شود. ادغام و اکتساب شرکت ها با انگیزه‌های مختلفی صورت گیرد؛ هم افزایی مالی، مدیریتی و عملیاتی یک بنگاه تجاری، ایجاد انحصار در یک کسب و کار، کاهش هزینه‌ها و یا ریسک‌های یک بنگاه تجاری از جمله انگیزه های مهم در ادغام و اکتساب شرکت ها می باشد. ادغام و اکتساب در مورد شرکت های سهامی عام با خرید و انتقال مالکیت بخش قابل توجهی از سهام یک شرکت به یک شخص حقوقی دیگر انجام می‌شود. نکتۀ حائز اهمیت در این نوع خریدهای تملکی، قانون گذاری صحیح و نظارت نهادهای ناظر بازار سرمایه به منظور ایجاد حداکثر شفافیت، کشف قیمت منصفانه و جلوگیری از تضعیف منافع سهامداران شرکت می باشد. با توسعه بازارهای سرمایه و وجود پیچیدگی‌های خاصی که در این بخش از بازارهای مالی وجود دارد، اغلب کشورها قانون گذاری در حوزه ادغام و تملیک را از قوانین شرکت جدا کرده و به عنوان یک موضوع مستقل به وضع قوانین و مقررات پرداخته‌اند. این گزارش به مفاهیم ادغام و اکتساب و مقررات بازار سرمایه در این حوزه پرداخته است.

جهت دسترسی به متن کامل گزارش اینجا کلیک نمایید.

منبع : مرکز پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار