کنفرانس‌ها و نشست‌های علمی

به همت انجمن مالی اسلامی ایران نشست بین المللی «نقش تامین مالی اسلامی در توسعه زیرساخت» روز چهارشنبه 17 خرداد ماه ساعت 14 برگزار گردید که گزارش این نشست به شرح ذیل می باشد: 

محمد زیشان فرخ
مدیر تیم واحد آموزش و توسعه، بخش انطباق با شریعت، بانک ملی پاکستان

وی در ابتدای ارائه خود در ارتباط با نقش تامین مالی اسلامی در توسعه زیرساخت گفت:
• توسعه زیرساخت ها برای رفاه مردم هر کشور یا ملتی ارزش قابل توجهی دارد. این فرآیند یک روند مستمر است زیرا روند توسعه را نمی توان متوقف کرد.
• کل جهان به توسعه زیرساخت ها به ویژه در اقتصادهای کم درآمد نیاز اساسی دارد. این یک واقعیت است که نزدیک به 800 میلیون نفر در جهان هنوز به برق و آب آشامیدنی سالم دسترسی ندارند. جمعیت بزرگی در حدود 1.8 میلیارد نفر وجود دارد که خدمات بهداشتی ندارند. اینها نمونه های کوچکی از کمبود نیازهای اولیه است. جدای از آن، توسعه راه آهن، جاده ها، پل ها، بیمارستان ها، پارک ها، مؤسسات آموزشی و غیره نیز برای توسعه عمومی و کشور بسیار مهم است.
• تخمین زده می شود که شکاف تامین مالی زیرساخت های جهانی تا سال 2040 حدود 15 تریلیون دلار باشد.
• تا آنجا که به جهان اسلام مربوط می شود، نیاز مبرمی به سرمایه گذاری برای توسعه زیرساخت ها وجود دارد.
• کل نیاز سرمایه گذاری هر کشور عضو OIC در سال حدود 22.1 میلیارد دلار (2016-2040) و شکاف سرمایه گذاری برای هر کشور عضو در سال 4.9 میلیارد دلار برآورد شده است.
وی در مورد سهم و نقش اسلام در توسعه زیرساخت در کشورهای مسلمان گفت:
• نقش سازمان کنفرانس اسلامی (OIC) در این زمینه حیاتی خواهد بود. برای توسعه زیرساخت ها در کشورهای مسلمان باید استراتژی مناسبی اندیشیده شود. نیاز به توسعه زیرساخت ها برای هر کشور و شرایط اقتصادی باید در این راستا تحلیل شود تا سیاست جمعی برای توسعه امت اسلامی اتخاذ شود.
از طریق مالی اسلامی، کشورهای مسلمان ممکن است به صورت فردی و جمعی بهترین کار را در این زمینه انجام دهند، اما از نظر جمعی مؤثرتر خواهد بود. در توسعه زیرساخت ها، طرفین ممکن است به عنوان دولت های کشورهای مسلمان (اعم از سرمایه گذار یا متقاضی سرمایه گذاری) و موسسات مالی مانند بانک های اسلامی، بانک های متعارف دارای بخش های بانکداری اسلامی، بانک توسعه اسلامی و غیره مشارکت داشته باشند.
• از آنجایی که توسعه زیرساخت ها به منابع مالی هنگفت نیاز دارد، صکوک منطقه ای و بین المللی بر اساس روش های خاصی برای جذب منابع مالی صادر می شود.
روش های تامین مالی مناسب
• توسعه زیرساخت دارای هزینه ها و رویه های مختلفی است، یعنی هزینه نیروی کار، هزینه کارخانه و ماشین آلات و هزینه مواد و غیره. بنابراین، روش های مناسب ایجاره و مشارکه هستند و از بین این دو حالت، مشارکه بهترین حالت مناسب است زیرا فقط می توان از ایجاره در روش فروش و اجاره مجدد استفاده کرد.
گزینه فروش و اجاره مجدد
• به طور کلی تامین مالی، چه بر اساس ایجاره یا مشارکه، سرمایه گذاری مستقیم بر روی پروژه خاص یا توسعه زیرساخت نیست و مراحل فروش و اجاره مجدد دنبال می شود.
• دولت دارایی خاص، زیرساخت یا مستغلات را به تامین کنندگان مالی می فروشد. حالت‌های ایجاره و مشارکه در دارایی‌های خاص دولت اعمال می‌شوند، زیرا تأمین‌کنندگان مالی دارایی‌ها را برای استفاده به دولت برمی‌گردانند. منابع مالی برای توسعه زیرساخت های خاص استفاده می شود.
• در صکوک ایجاره اموال برای مدت معین برای استفاده در اختیار دولت قرار می گیرد و پس از اتمام دوره صکوک ممکن است ملک یا به دولت فروخته شود یا به دولت هدیه شود.
• در مورد صکوک مشارکه، صکوک برای مدت معینی صادر می شود، مثلاً 80 درصد سهم تأمین کنندگان مالی و 20 درصد سهم دولت است. اجاره از پیش توافق شده با توجه به سهم معین تامین کنندگان مالی توسط دولت به تامین کنندگان مالی تعلق می گیرد. سهم (مبلغ اصلی) تامین کنندگان مالی (یعنی 80%) در مدت باقیمانده صکوک به دلیل خرید واحدها توسط دولت در مدت معین صکوک تقسیم می شود. بنابراین در مدت باقیمانده، دولت واحدها را خریداری و برای استفاده، اجاره خواهد داد.
• دلیل فروش و انتخاب اجاره مجدد
دلیل عدم حضور مستقیم در پروژه یا توسعه زیرساخت خاص، وصول جریان نقدی است که در توسعه زیرساخت خاصی امکان‌پذیر نیست زیرا تا زمانی که زیرساخت به نحو معینی عملیاتی نشود، جریان‌های نقدی دریافت نمی‌شود. توسعه زیرساخت معمولاً برای تکمیل و عملیاتی شدن به زمان زیادی نیاز دارد.
سرمایه گذاری مستقیم در توسعه زیرساخت ها
• در صورت سرمایه گذاری مستقیم در توسعه زیرساخت های معین، مشارکه یعنی شراکت اول ایجاد می شود.
• تا زمان بهره برداری عملیاتی زیرساخت، هیچ درآمدی نصیب تامین کنندگان مالی نخواهد شد. پس از بهره برداری عملیاتی زیرساخت، اجاره از پیش توافق شده توسط دولت با توجه به سهم معین تامین کنندگان مالی در اختیار تامین کنندگان مالی قرار می گیرد. سهم (مبلغ اصلی) تامین کنندگان مالی (یعنی 80%) در مدت باقیمانده صکوک به دلیل خرید واحدها توسط دولت در مدت معین صکوک تقسیم می شود. بنابراین در مدت باقیمانده، دولت واحدها را خریداری و در مقابل استفاده، اجاره خواهد داد.
• مدت زمانی که توسعه زیرساخت انجام می شود، پیش اجاره ممکن است برای مرحله توسعه در نظر گرفته شود، بنابراین تامین کنندگان مالی, واجد شرایط هیچ گونه درآمدی نخواهند بود.
• تامین کنندگان مالی, اجاره یا سود کل دوره صکوک را بدون در نظر گرفتن مرحله توسعه و مرحله تکمیل محاسبه خواهند کرد.
• از نظر شرعی نمی توان اجاره بها گرفت ولی ممکن است پیش اجاره گرفته شود. در این راستا، ممکن است گزینه های مختلفی اتخاذ شود. پیش اجاره ممکن است گرفته شود که بخشی از اجاره های متعارف پس از اتمام خواهد بود، اجاره یا سود در نظر گرفته شده ممکن است پس از اتمام در اجاره های معمول توزیع شود، اجاره یا سود محاسبه شده برای دوره توسعه ممکن است در اولین اجاره گرفته شود و اجاره یا سود محاسبه شده برای دوره توسعه ممکن است در آخرین اجاره گرفته شود.
• با در نظر گرفتن سناریوی فوق الذکر، بهتر است سرمایه گذاری مستقیماً توسط نهادهای مالی در پروژه معین انجام شود تا اینکه دارایی یا دارایی دیگری با ارزش مشابه یا بالاتر را اختیار فروش و اجاره مجدد قرار دهید. به عنوان مثال، اگر دولت بخواهد پروژه یا توسعه زیرساختی را انجام دهد و چنین زیرساختی یا ملکی برای فروش و اجاره در کشور وجود نداشته باشد، ممکن است توسعه متوقف شود.
• در مقایسه با سناریوی فروش و اجاره مجدد و سناریوی سرمایه گذاری مستقیم، بهتر است به جای انتخاب اختیار فروش و اجاره یک دارایی یا ملک دیگر با ارزش مشابه یا بالاتر از طریق فاینانس اسلامی مستقیماً در پروژه خاصی سرمایه گذاری شود.
• از آنجایی که اختیار معامله و مجوز پیش اجاره در دسترس است، باید اختیار ارجح باشد.
• زمانیکه تامین مالی اسلامی مستقیماً در توسعه زیرساخت خاصی سرمایه‌گذاری شود، سرمایه اسلامی اعتماد دنیوی را به دست می‌آورد، زیرا مالی اسلامی برای توسعه زیرساخت واقعی استفاده می‌شود.

دکتر علی آودوکیک
معاون بخش مالی اسلامی دانشکده کسب و کار دانشگاه داندی اسکاتلند
وی در ابتدای ارائه خود به نقش کلیدی تامین مالی اسلامی در توسعه زیرساخت پرداخت و گفت: مالی اسلامی فراتر از قراردادهای مالی است و می توان به نکات برجسته آن به شرح ذیل پرداخت:
مقید به اصل
• نقش مستاجر برگرفته از شریعت است یعنی:
- عدم وجود معاملات مبتنی بر بهره
- پرهیز از فعالیت های اقتصادی با سفته بازی
- ممنوعیت تولید کالاها و خدمات مغایر با ارزش‌های اسلام
• مبتنی بر اصول یعنی:
• مفهوم مبتنی بر اخلاق و ارزش است.
- اصولی مشابه سرمایه گذاری اخلاقی است.
- تاکید بر مشارکت در ریسک و قراردادهای مشارکتی است.
• تامین مالی مرتبط با اقتصاد واقعی
• امور مالی اسلامی یک الگو جایگزین ارائه می دهد
- معاملات با پشتوانه دارایی با سرمایه گذاری در دارایی های واقعی و بادوام است.
- ثبات از پیوند خدمات مالی به اقتصاد مولد و واقعی وجود دارد.
- محصولات اعتباری و بدهی بکار گرفته نمی شوند.
- بدهی مصرف کننده را مهار می کند.

• اهداف اجتماعی و توسعه ای
• بانکداری اسلامی، بانکداری جامعه است
- خدمت به جوامع هدف اصلی است ، نه بازارها
- هدف آن فعال کردن و کارکرد افراد است.
- - ابزارهای کاهش فقر جزء ذاتی مالی اسلامی (زکات و قرض الحسنه) است.
از نظر مفهومی بانکداری اسلامی ریشه در اهداف توسعه‌ای اقتصاد اخلاقی اسلامی دارد.
بانکداری اسلامی و مالی اسلامی می تواند اهداف اقتصاد اخلاقی را با راهبردهای زیر محقق کند:
- سرمایه گذاری مستقیم: بانک ها به طور مستقل از وجوه در پروژه های سودآور استفاده می کنند.
- سرمایه گذاری مشارکتی: بانک ها به عنوان شریک سرمایه با مشارکت در پروژه ها در سود زیان شریک هستند.
- ساختارهای مبتنی بر سهام: سهام خصوصی، سرمایه گذاری خطرپذیر، پروژه و تامین مالی تجارت
– زیربنای اخلاقی: سرمایه گذاری ها ذاتاً از اصول بین المللی استوا پیروی می کنند.
- تأمین مالی نهادی غیر بانکی و کم برخوردار از منابع بانکی برای ایجاد سرمایه اجتماعی بمنظور توسعه از طریق تأمین مالی خرد و سایر ابزارهای مالی مانند وجوه زکات، قرض الحسنه.
- کمک به توسعه اقتصادی، اجتماعی و انسانی از طریق بازگرداندن حق جامعه به جامعه و با مشارکت در پروژه‌های پر بازده اجتماعی.
مالی اسلامی به معنای واقعی، اهداف زیر را دنبال می کند:
- بانکداری جامعه: خدمت به جوامع، نه بازارها.
- عهده دار تامین مالی ، از آنجایی که نظارت های نظامند بر روی ارائه دهندگان مالی ایجاد می کند و بدهی مصرف کننده را مهار می کند نوعی سرمایه گذاری اخلاقی و شیوه مسئولیت اجتماعی شرکتی است.؛
- الگوی جایگزین از نظر ثبات پیوند خدمات مالی به اقتصاد مولد و واقعی و همچنین قطب‌نمای اخلاقی را برای سرمایه‌داری فراهم می‌کند.
- اهداف را محقق می کند به این معنا که پایگاه مالکیت جامعه را گسترش و "موفقیت با اصالت" را ارائه می دهد.
همچنین اصول مالی اسلامی روحیه اقتصاد اخلاقی اسلامی را تقویت می کند.
• اقتصاد اخلاقی اسلامی چارچوب ارزشی صریحی دارد:
- مبتنی بر عدالت، انصاف، کرامت انسانی، آزادی شرکت و اعتدال
- بر اساس توسعه و بهره برداری از منابع اقتصادی برای رفع نیازهای معنوی، مادی و اجتماعی همه افراد جامعه است.
- بر اساس تعهد اخلاقی برای خدمت به فقرا و مستمندان از سهم ثروت در نظر گرفته می شود.
منابع چالش های اجتماعی و توسعه گرا برای بانکداری اسلامی و مالی اسلامی :
- تجاری‌سازی و مالی‌سازی
- تأمین مالی مبتنی بر شریعت به اصول ذاتی آموزه های اسلامی پایبند است.

راه حل های شرعی:
• محصولات با درآمد مشترک
• تغییر از ارائه محصول مبتنی بر بدهی
محصولات مطابق با شرع:
• قانون نامه
• تکرار ارائه خدمات اعتباری مرسوم
مثال ها
• وسایل نقلیه و ابزارهای سرمایه گذاری خطرپذیر و سهام خصوصی برای فعال کردن بازی «اقتصاد واقعی»
• ابزارهای پوشش ریسک برای مدیریت ریسک با استفاده از مفاهیم تجمیع ریسک تکافل
• طرح پس انداز با استفاده از پروژه های زیربنایی به عنوان منابع بازگشت سرمایه
• محصولات تامین مالی مبتنی بر کالا را با محصولات خاص با پشتوانه دارایی مرتبط جایگزین کنید.
• محصولات مبتنی بر بدهی به طور مسئولانه و محافظه کارانه به بازار عرضه شوند.

مالی اسلامی به دنبال تقاضاهای بازار بصورت رقابتی باقی مانده که این امر به توسعه آن کمک کرده است:
•قیمت های رقابتی
• ریسک پیش بینی شده
• کمک به تامین مالی بدهی
• تامین مالی سهم سود و زیان
• توزیع ریسک قیمت دارایی

جهت مشاهده فیلم جلسه کلیک کنید.